Forte progression des résultats annuels 2010/11

• Très forte amélioration de la rentabilité opérationnelle et nette
• Validation des effets de levier du modèle économique
• Confiance dans la poursuite de la croissance rentable
• Croissance soutenue du chiffre d’affaires et de l’activité Licences

Comme annoncé le 14 mars 2011, le chiffre d’affaires annuel consolidé ressort en croissance purement organique de +12,1% à 84,2 M€.

Les indicateurs clés sont favorables sur l’ensemble de l’exercice :

• le chiffre d’affaires Licences a progressé de +14,4% à 61,9M€,
• la base installée Licences est en hausse de +11,2%,
• le taux de récurrence Licences atteint le niveau très élevé de 91%,
• le « New Business » Licences affiche une croissance de +31,7% à 13,1 M€,
• Services le chiffre d’affaires Services ressort en progression de +6,2% sur la totalité de l’exercice, à 22,3 M€, après un début d’année mitigé mais un quatrième trimestre très dynamique.

A noter que l’activité a en outre bénéficié de l’effet positif des taux de change.

Très forte hausse de la marge brute

La répartition de l’activité reflète le bon alignement stratégique du mix-produits : 73,5% pour les Licences et 26,5% pour les Services. La marge brute s’établit en forte hausse de +18,3% à 59,0M€ bénéficiant d’allocation de ressources vers des activités de S&M (Marketing Produit et Ventes), de R&D et d’un meilleur plan de charges des équipes Services.

Marges d’EBITDA : 10,2% et d’EBIT : 9,2%

Bénéficiant des effets de l’amélioration du mix-produits, d’une meilleure allocation des ressources de coûts des ventes et d’une structure de charges opérationnelles sous contrôle, l’EBITDA s’établit à 8,5 M€, en hausse de +46,6% par rapport à 5,8 M€ en 2009/10. La marge d’EBITDA de l’exercice atteint 10,2%.

Le Groupe a continué de bénéficier du levier de ses investissements substantiels en R&D menés depuis de longues années pour maintenir son avance dans le domaine du prototypage virtuel. Les investissements de Recherche et Développement (avant impact IFRS et Crédit Impôt Recherche) ont progressé de +11,6%, soit un taux d’investissement rapporté au chiffre d’affaires Licences de 28,5%, en baisse continue sur les dernières années. La progression des charges IFRS de R&D s’établit à +14,2% en 2010/11.

Reflet de la volonté du Groupe d’accélérer sa pénétration commerciale, avec notamment des investissements commerciaux réalisés en Europe, aux Etats-Unis et dans les pays émergents et compte tenu d’initiatives de diversification, les coûts de « Ventes et Marketing » ont crû exceptionnellement de +16,8% à 26,4 M€.

Les frais Généraux et Administratifs sont restés quasi stables, à 10,7 M€ contre 10,2 M€ en 2009/10.

Après prise en compte des amortissements et provisions nettes, en retrait par rapport à l’exercice précédent, le résultat opérationnel ressort en croissance de +67,2% à 7,7 M€. En conséquence, la marge opérationnelle à fin 2010/11 est de 9,2% contre 6,1% à fin 2009/10.

Très forte hausse de la rentabilité nette, à 5,4M€ (+365%)

La très forte hausse de la rentabilité nette s’explique par le fort accroissement de la rentabilité opérationnelle, la stabilité du résultat financier à -1,3 M€ et des économies d’impôts -non récurrentes- liées au soutien financier de l’activité chinoise.

Au final, le résultat net part du Groupe a progressé de +4,3 M€ d’un exercice sur l’autre, pour une marge nette qui s’établit à fin janvier 2011 à 6,5% contre 1,6% un an plus tôt.

Solidité de la structure financière

La trésorerie disponible à la clôture s’établit à 6,8 M€, stable sur l’année après retraitement des cessions de créances exceptionnelles effectuées à la fin de l’exercice 2009/10. La structure financière s’est encore renforcée, avec un ratio d’endettement (Dettes financières long terme rapportées aux fonds propres) qui ressort à 6,4% contre 14% à fin 2009/10. L’amélioration de ce ratio est notamment liée au remboursement des dettes permis par la trésorerie générée par l’exploitation, qui s’est montée à 3,6 M€ sur l’année.

Au 31 janvier 2011, ESI Group détenait 6,57% de son capital.

Perspectives

2010/11 a été une belle année pour ESI, aussi bien en termes de croissance de notre activité que d’amélioration de notre rentabilité. Hausse substantielle des ventes de Licences, accroissement significatif du « new business », signature en fin d’exercice de contrats pluri-annuels majeurs sont autant d’indicateurs qui attestent d’un contexte de marché plus favorable pour la montée en puissance du prototypage virtuel. Parallèlement, nous récoltons les fruits des investissements élevés de R&D et de Sales & Marketing menés depuis de longues années, qui nous procurent aujourd’hui un effet de levier sur nos marges. Ces évolutions positives confirment de nouveau la pertinence de notre positionnement stratégique et de notre modèle économique. Nous sommes confiants dans la poursuite de la croissance de notre chiffre d’affaires et dans l’amélioration continue de notre rentabilité.

Alain de Rouvray
Président Directeur Général